Det som nettopp er avsluttet var et gullår for det norske statsformuesfondet, forvaltet av Norges Bank, som oppnådde sitt nest beste resultat i sin historie. Verdens største statlige formuesfond, med 1,3 billioner dollar i forvaltningskapital, oppnådde en avkastning på 14,5 % i fjor, tilsvarende 1,58 billioner norske kroner (rundt 158,5 milliarder euro). , som er 74 basispunkter høyere enn referanseindeksen det mottok måler ytelsen. Utviklingen ble støttet av avkastning på aksjeinvesteringer (20,8 %), som motvirket negativ avkastning på rentepapirer (minus 1,9 %). Investeringer i unotert eiendom ga en avkastning på 13,6 %, mens de i fornybare energikilder ga en avkastning på 4,2 %.

Gevinster takket være økninger i USA og energi

Ser vi i detalj på fondets portefølje, ved utgangen av desember 2021, besto 72 % av aksjer, som hovedsakelig vokste takket være økninger i USA og i energi-, finans- og teknologisektorene. Apple, Microsoft og Alphabet (Googles morselskap) alene ga fondet – tilstede i kapitalen til mer enn 9000 selskaper – en gevinst på 200 milliarder kroner. Obligasjoner utgjør 25,4 % av fondets aktiva, eiendomsinvesteringer 2,5 % av porteføljen, mens fornybar energiprosjekter som ikke er børsnotert utgjør den fjerde posten i porteføljen og fortsatt er marginale.

Den imponerende ytelsen til teknologiaksjer

– De gode resultatene skyldes i hovedsak den sterke utviklingen i aksjemarkedene gjennom året. Det ble oppnådd god avkastning på tvers av alle sektorer, men investeringer i teknologi og finansaksjer utviklet seg spesielt godt. Investeringer i teknologiaksjer ga en imponerende avkastning på 30,2 %,» sa Nicolai Tangen, administrerende direktør i Norges Bank Investment Management, forvalter av fondet. Men Tangen advarte om at en ny æra med lavere avkastning var over oss. «Denne fantastiske veksten som vi har opplevd i løpet av de siste 25 årene kommer ikke til å fortsette,» sa han på en pressekonferanse. «Rentene er på historiske laveste nivå og aksjer på rekordhøye nivåer, så vi vil nå seile inn i hakkere farvann.» «Det er sant at vi har sett volatilitet i år og at teknologiaksjer spesielt har vært svake», men «vi er veldig usikre på om dette er starten på en bredere nedgang eller om det vil bli en bedring,» la han til. . .